La Inversión Pública: ¿instrumento o freno del desarrollo?

El Plan Nacional de Desarrollo proyectaba que la inversión privada boliviana pasara del 7,4% del PIB en 2005 al 17% en 2011; entre 2005 y 2008 creció 0,4 puntos porcentuales, y según el FMI hasta 2011 crecerá 0,3 puntos más. La inversión pública, en cambio, cumplió su meta y antes de tiempo. Ese contraste es el efecto crowding-out que Cavallo y Daude (2008) encuentran de forma robusta en un panel de 116 países en desarrollo entre 1960 y 2006, y que es más prevalente donde la calidad institucional es peor. La composición de la inversión pública explica por qué no compensa. La literatura —Blejer y Khan, Khan y Kumar— muestra que el gasto público complementa al privado cuando va a infraestructura, porque eleva el producto marginal del capital privado. En Bolivia va en la dirección contraria: la inversión en infraestructura cayó del 55% del total en 2006 al 43,5% programado para 2010, con caminos bajando del 47% al 36,8%, mientras las actividades productivas subían del 11% al 32,7%, con hidrocarburos pasando del 1,5% al 21,1%. Y la infraestructura que sí se ejecuta es de mala calidad: Bolivia ocupa el puesto 122 de 133 en ese pilar, 124 en calidad general, 123 en caminos, 115 en puertos y 112 en transporte aéreo. En calidad institucional está 132 de 133, con 2,5 puntos, apenas por encima de Venezuela. La tercera pregunta —si lo social es prioridad— tiene respuesta en la incidencia. La inversión social explicó 9,7 y 12,2 puntos porcentuales del crecimiento de la inversión pública en 2006 y 2008; en 2009 apenas 0,5 puntos, y en 2010 aporta una incidencia negativa de 6,9 puntos sobre una caída del 2%.