La Inversión Extranjera y el Desarrollo Económico en Bolivia

Bolivia captó USD 577 millones de inversión extranjera directa en el primer semestre de 2012, apenas el 0,61% del flujo total hacia América Latina y el Caribe: la menor participación de Sudamérica entre los países con datos disponibles. La comparación de mediano plazo es más elocuente. Entre 2006 y 2010 Bolivia promedió el 0,43% del flujo regional anual, mientras Brasil captaba 31,91%, Chile 11,96%, Colombia 7,77% y Perú 5,46% —esos cuatro países concentraron el 57,1% del quinquenio, y en 2011 subieron a 68,32%. El documento arma el argumento en tres pasos. Primero, por qué importa la IED: además de ampliar los recursos para inversión, es vehículo de transferencia de tecnología, capacidad técnica y prácticas de gestión (Mallampally y Sauvant, 1999), y en países con baja capacidad de ahorro es el sustituto de la acumulación interna de capital. Segundo, la relación positiva entre formación bruta de capital fijo y crecimiento en la serie boliviana de más de veinte años. Tercero, qué determina el flujo: la facilidad para hacer negocios —Bolivia en el puesto 155 de 185 del Doing Business 2013, y los tres países que más IED atraen en la región, Chile, Perú y Colombia, son justamente los mejor ubicados— y, por debajo de ella, la institucionalidad. La literatura citada converge: Keefer y Knack (1997) sobre respeto a la ley y a los contratos; Roll y Talbott (2003), que ponen el entorno institucional por encima de la geografía, la cultura y los recursos naturales; Arbatli (2011), que halla efecto significativamente negativo de la inestabilidad política. Las tres áreas concretas a corregir: derechos de propiedad, independencia judicial y protección de las inversiones frente a cambios repentinos de reglas.