Deuda Pública Interna: Un problema que aumenta de tamaño

La deuda pública interna boliviana pasó de USD 1.710 millones en diciembre de 2003 a USD 2.292 millones en diciembre de 2005 y a USD 2.872 millones en marzo de 2007: los USD 582 millones que tardaron dos años en acumularse se repitieron en apenas quince meses. El stock equivale ya a cerca del 28% del PIB. Lo decisivo es de quién es esa deuda: USD 1.423 millones —cerca del 50%— se deben al Fondo de Capitalización Individual administrado por las AFP, es decir, al ahorro previsional de los trabajadores. El gobierno les coloca en promedio USD 140 millones anuales en Letras del Tesoro al 8% a quince años desde 1997, de modo que a partir de 2012 no sólo pagará intereses sino también capital. En 2006 el Estado pagó a las AFP más de USD 95 millones sólo de intereses, tres veces lo que cuesta el bono Juancito Pinto en todo el país; de mantenerse el ritmo, en 2012 el interés superaría USD 170 millones y con amortización el flujo pasaría de USD 250 millones, hasta más de USD 400 millones anuales hacia 2020 —doce veces el Juancito Pinto. El presupuesto de 2007 confirma la dinámica: déficit programado de 3,4% del PIB (unos USD 274 millones), cubierto en 72% con deuda interna, y dentro del financiamiento interno la amortización de deuda pública se lleva USD 694 millones, el 53% de los usos. Es decir, la mayor parte del nuevo préstamo sirve para pagar el préstamo viejo. Y hay una paradoja de fondo: 2006 cerró con superávit fiscal y aun así la deuda creció, por desequilibrio entre un TGN sin recursos y prefecturas y municipios que acumulan depósitos en el BCB.